希腊债务危机发酵 A股影响几何
【提要】：眼下，全球金融市场的焦点似乎仍集中在欧元区局势的变化上。周三欧盟峰会未能达成解决欧元区债务危机的新协议。希腊将在6月17日重新举行大举，市场持续观望欧洲事态的进展，全球股市观望情绪更加趋浓……
＝＝本文导读＝＝
希腊或上演“46小时闪电退出欧元区”
希腊债务危机发酵 *策宽松可期
如果希腊退出欧元区对中国意味着什么
欧债危机只是借口 转型阵痛期没有牛市
大宗商品价格大跌 三大行业直接受益
希腊或上演“46小时闪电退出欧元区”
据中国之声《新闻晚高峰》报道，马拉松是希腊人发明的，如今在希腊危机的问题上，马拉松成了最好的诠释。一次又一次的危机告急，一轮又一轮的财*救援，一场又一场的民众示威，还有到目前一回又一回的大选，以及一个又一个对于去留“欧元区”的纠结。
纠结至今，欧盟峰会无果而终，希腊退出阴霾加深，外界紧张观望，希腊是否将与欧元区上演46小时闪电分手？希腊传统货币德拉克马如果再现江湖，是灾难还是新生？
随着希腊6月17日再次大选日子的临近，西方媒体上“Grexit”这个单词的热度迅速飙升。英语中这个新合成词代表的是“希腊”和“退出”这两个单词的组合。显然这表示外界越来越预期希腊将和欧元区分道扬镳。
希腊退出欧元区，对于欧元区其他国家来说，犹如悬在头上的达摩克利斯之剑，随时有掉下的可能。各方担心，一但希腊拖欧，那么有债务问题的其他国家也会纷纷效仿。带来多米诺骨牌效应，使得欧元区应声而倒的灾难。所以各国苦苦挽留，希望保持欧元区的完整。而对希腊民众来说，紧缩*策固然令人生厌，但多数人还是表示希望继续这样的*策，希望他国伸出援手。
雅典市民米诺：其他国家对我们的要求，对我来说听起来是合理的，因为他们给希腊钱，所以他们有诉求，世界上没有免费的午餐。
而另一位雅典市民无奈地表示，希腊需要时间：
雅典市民：我希望其他国家不太苛刻，给我们时间，同时更多灵活，既然不是两三年内能解决的事，何不用5年加以解决，对他们来说有什么损失呢？我们普通人才是损失者。
实际上，时间在希腊问题上恰恰变成了稀缺资源。*府选举难产，财*捉襟见肘，而债务一笔一笔接连到期所以美国彭博社在综合了21位经济学家、分析师及学者的意见后，得出一个结论：如果欧元区想将分裂带来的影响降至最低，希腊退出的整个流程就必须在周末国际汇市休市的46个小时内完成。而在这不到两天的时间里，希腊*府不仅需要消除国内的不安情绪，宣布新的货币体系，还需要重组全国银行并防止资本外流。
至此坊间就有了关于希腊“46小时闪电退出欧元区”构想甚至所谓希腊或上演“死神来了”戏码等说法。
“46小时闪电分手”真的将会在马拉松式的希腊上演吗？目前，业内专家对希腊是否退出欧元区并不确定，关键要看希腊下一轮选举的结果。外界认为希腊反对紧缩措施的左翼**可能在6月17号的再次大选中上台。
机构分析认为，希腊在今后两年离开欧元区的概率介于50%至75%之间。如果希腊离开欧元区，欧洲央行明年将把基准利率下调至0.5%并重新启动长期再融资操作。
如果希腊脱离欧元区，将恢复使用传统货币德拉克马，但大多悲观情绪估计，届时德拉克马将大幅贬值50%，希腊银行系统面临崩溃风险，恢复德拉克马第一年GDP国民生产总值可能以两位数的水平下降，希腊前副财长祖卡斯：
祖卡斯：我们将变成一个基于现金而不是信用的经济体，所以我们认为我们将会在国民生产总值以及经济活动方面至少倒退20年。
左手欧元，右手德拉克马，没有中间路线可走的希腊*府要如何选择，未来的希腊是灾难还是重生，中国国际问题研究所所长曲星认为，没有凤凰涅磐式的新生，希腊很难继续走下去。在欧盟层面上既然货币统一了，那么财*机制还需要统一，如果财*完全是像如今这样主权的模式就没有办法长命百岁。（中国广播 邢斯嘉）
希腊债务危机发酵 *策宽松可期
近期希腊债务危机持续发酵，违约阴影笼罩全球金融市场。美欧股市及大宗商品震荡下跌。投资者担心，希腊*局动荡，新*府将不遵守欧盟财*公约，希腊出现无序违约。欧洲媒体开始讨论希腊违约、欧元区瓦解的前景。问题的复杂性在于，希腊不是简单的个体，还牵扯到西班牙、意大利等债务国巨大债务压力的问题，若希腊“退出”推倒多米诺骨牌，一场新的金融风暴或将刮起。
问题复杂不言而喻，但应对的答案或许已能早早确定。
若论举债，美国才是全球第一大债务国。应对债务危机，美国其实早已提供了“模板”救助金融机构，注入流动性，实行Q E (量化宽松)计划，提高债务上限，无论起多少冠冕堂皇的名词，其根本是借新还旧的再次举债，加上各种名目的印刷钞票。打开印钞机发展经济，是目前债务国当红经济学家的“独门绝技”。格林斯潘使过，伯南克发扬光大，克鲁格曼甚至批评当局使得还不够狠。此招大受债务国*府欢迎，深得其民众拥戴。
目前看，欧洲债务国民意也已投向这个选项。希腊左翼**的入局以及法国新总统的上台，都是打着“发展优先于紧缩”的旗号，希望宽松、延债甚至减计债务。
反观债权国，当然不希望其资产就这样打了水漂。德国22日拒绝分担困境中欧元区同伴的债务负担。德国总理默克尔称，这类举动，会让欧元区南部经济体失去结构改革的动力。德国央行23日措辞强硬地表示，如果希腊脱离欧元区，所造成的影响重大，但并非不可应对。德财长朔伊布勒重申：希腊必须咽下紧缩财*这剂良药。
但纵观希腊危机，任由危机扩散，迫使银行倒闭，经济萎缩，欧洲各国*府都难以承受。缓解危机的老法子一定会再次祭出。目前看似危机重重，但却危中藏机。债权国的保守财**策独木难支，宽松货币或印钞提振经济的“麻醉剂”不久将再现。货币、股票、商品、国债等资产价格将重新洗牌。
再看国内经济，温家宝总理23日主持召开国务院常务会议，指出要关注经济下行压力加大问题，提出把稳增长放在更加重要的位置，要根据形势变化加大预调微调力度，要继续落实好结构性减税*策，优化信贷结构，稳定和严格实施房地产市场调控*策。总理的讲话，在经济增长、信贷及税收、房地产调控等方面，为未来一段时间中国经济运行定下了基调。
目前观察，受经济景气下滑拖累，A股上市公司业绩增速将减弱，但从国内逐步宽松的*策环境，国际通胀大背景看，利多因素将逐步占据主导。不可测的因素仍在国外。不远的将来，或许一场新的金融风暴将蔓延，解决的法子估计还是举债加印钞。但即便如此，投资者仍不得安宁。因为谁也不知道风暴何时刮起，大家都会担心，自己成为暴风眼中的“雷曼兄弟”。但投资者也不必被危机吓倒，毕竟风暴过后，多数机构能够享受一段“救助”后的“好日子”。（经济参考报 陈东）
如果希腊退出欧元区对中国意味着什么
如果希腊退出欧元区，对中国意味着什么？
近期，关于希腊是否会退出欧元区的各种预测层出不穷。有消息称，希腊最快会在本周末“闪电”退出，但欧盟领导人却一再放出信号称，仍在努力挽留希腊。目前，业内专家对希腊是否退出欧元区并不确定，关键要看希腊下一轮选举的结果。但他们都一致认为，如果希腊退出欧元区，无论是对希腊自身还是对整个欧元区都会产生巨大的恶劣影响。
全国人大常委会原副委员长成思危不久前表示，希腊债务危机目前只有两种可能，一是欧元区协商一致共度难关，二是希腊离开欧元区。成思危认为，希腊退出欧元区有可能但得不偿失。
北京大学国际发展研究院副院长卢峰在分析欧债危机的根源时认为，现在回头看，欧元设计之初可能就为今天的危机迟迟无法消退埋下了隐患。欧元是单一的货币但是没有统一的财*，没有统一的*治的联盟，现在危机一旦出现以后，这一套机制不能很快的起作用。
因此，中国国际问题研究所所长曲星认为，没有凤凰涅槃式的新生，欧盟很难继续走下去。他指出，在欧盟层面上，既然货币统一了，那么财*机制要统一。如果财*完全是主权的这个模式，没有办法下去。欧盟的*策不停的摇摆，不停的受到各个成员国国内*治的影响和干扰。所以再如果没有一个凤凰涅磐式新生的话，欧盟可能很难往前走。
对于中国的影响，中金公司首席经济学家彭文生指出，假如希腊退出欧元区，我国对外贸易的下滑和资本外流将导致私人部门投资放缓，加大我国经济增长进一步下降的压力。
彭文生指出，在贸易方面，伴随着欧洲银行系统性风险的大幅上升，全球贸易融资可能受到很大的冲击，影响我国的进出口。同时，全球经济增长将进一步放缓，带来外部需求的下降。
随着全球风险偏好下降，我国可能面临资本流出加大的压力，包括流入我国经济体系的“热钱”换回外币的流出和本国居民对外币资产配置的增加。短期内大量资本流出会带来人民币的贬值压力和国内货币条件的紧缩，抬高私人部门的资金成本。
总之，外部需求放缓，资金流出和大宗商品价格下降将加大我国*策放松的压力和空间，宏观逆周期操作的力度将加大。为维持7.5%的经济增长目标，短期内*府投资将是弥补出口下滑和私人投资放缓的主要力量，估计需要增加约6000亿元的*府投资，新增贷款将因此增加至9万亿元左右。
国家行*学院决策咨询部研究员王小广分析认为，对于中国而言，希腊危机影响有限，中国经济恰要借机转型，依靠消费拉动发展。
王小广分析指出，如果希腊退出欧盟区，直接会影响中国对欧盟的外贸出口，“欧盟是中国最大的出口地，所以希腊危机真的出现，其影响还是长期化的，即欧盟经济进一步恶化，甚至于有可能出现日本式的经济失落，欧盟的贸易*策只能更趋于保守，对中国外贸出口会非常不利。”
他建议，面对希腊危机，中国应适应当前经济调整，经济增长目标设定一个区间。“GDP增速可设为6%-9%的区间，9%以上要不起，也不可持续，6%以下，中国经济不可承受，也要避免。”（证券）
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