北京最好白癜风医院介绍2014年环保行业投资策略：心随“转型”动 花向“环保”开
行业进入转型，驱动因素变动
环保行业从"打补丁"进入到"全面转型"阶段。14年催化剂不断（我们预计包括雾霾天气、清洁水行动
计划、环境税等），环保板块估值有强劲支撑；
紧盯*策落地顺序与行业增长潜力（环境保护费改税、权力向环保部集中、地方官员考核压力增级）；
逻辑主线：水处理+外延式扩张；
转型使行业增长超越一般经济
中国的环保行业，面临与美国1970年前后类似的局面。民众觉醒、*府重视、立法完善、产业加速发展；
美国*金二十年的环保收入年均增长在6%左右，超越GDP 3%的水平。中国的环保行业在催化剂不断的情况下， 增速能够进一步提高；
寻找行业的催化剂：水污染防治行动计划、环保费改税、并购外延式扩张的潮流
水污染防治行动计划：我们预计14年在一季度推出的概率较大，侧重工业废水、污水回用、提标、污泥处置等；
环保费改税：三中全会《决定》明确提出，我们预计14年两会审议，将增强污染企业治理动力；
并购式外延扩张：预计14年仍将延续13年的高景气趋势，碧水源、天壕节能、雪迪龙、易世达、津膜科技、富春环保等多家公司现金充足、负债率低，具备并购式扩张的条件；
投资建议
三中全会之后，环保行业外部环境发生大幅变动，催化剂将陆续浮现。维持行业"增持"评级
建议采取"行业龙头+低估值"策略。(来源：中国财经)
